Calcular tu precio de liquidación paso a paso

La liquidación ocurre cuando el patrimonio que respalda una posición cae al margen de mantenimiento que el venue exige para ella. El patrimonio es tu margen depositado más o menos la ganancia y la pérdida acumuladas. El requisito de mantenimiento es un porcentaje pequeño del valor actual de la posición, a menudo alrededor del 0.5% en un mercado profundo y bastante más alto en uno de cola larga. Iguala esos dos, despeja el precio y tienes el nivel.

Escribe el precio de entrada como P, el tamaño de la posición en unidades de la moneda como Q, el margen como M y la tasa de margen de mantenimiento como m. El patrimonio a un precio X es M más Q por X menos P. El requisito es m por Q por X. Al igualarlos y reordenar, el precio de liquidación queda como P menos M dividido entre Q, todo dividido entre uno menos m. El término M dividido entre Q es tu margen por moneda, que es el colchón expresado en unidades de precio, y la división entre uno menos m es el requisito de mantenimiento acercando un poco el nivel hacia ti.

Toma BTC en 100,000, 1,000 dólares de margen aislado a 10x de apalancamiento y una tasa de mantenimiento del 0.5%. El nocional son 10,000 dólares, así que el tamaño es 0.1 BTC. El margen por moneda es 1,000 dividido entre 0.1, que son 10,000. 100,000 menos 10,000 es 90,000, dividido entre 0.995 da 90,452. Así que la posición se cierra alrededor de 90,450, una caída del 9.55%. Sin margen de mantenimiento la respuesta habría sido exactamente 90,000, la regla ingenua de uno sobre el apalancamiento, y el requisito de mantenimiento te costó 450 dólares de espacio.

Para un corto el patrimonio es M más Q por P menos X, y el mismo reordenamiento da P más M dividido entre Q, dividido entre uno más m. Con los mismos datos eso es 110,000 dividido entre 1.005, que son 109,453, una subida del 9.45%. El corto se liquida con un movimiento porcentual algo menor que el largo, porque el requisito de mantenimiento se cobra sobre el valor de la posición y el valor de la posición crece a medida que el precio se mueve en contra de un corto.

El número que aparece en el ticket al entrar no es una constante.

• El funding se descuenta del margen, así que el nivel se acerca a ti en cada cobro de funding que pagas
• Agregar margen lo aleja: en el largo resuelto, otros 500 dólares lo mueven de unos 90,450 a unos 85,430
• Agregar tamaño lo acerca, porque el margen por moneda baja
• Las tasas de mantenimiento son escalonadas en la mayoría de los venues y suben con el tamaño de la posición, así que entrar por partes puede ampliar el requisito
• Con margen cruzado, la ganancia y la pérdida de posiciones no relacionadas cambian el patrimonio que respalda a esta

Todo lo anterior supone margen aislado, donde la posición tiene su propia asignación. Con margen cruzado todo el saldo respalda cada posición, así que no hay un precio de liquidación por posición que signifique algo: hay una condición a nivel de cuenta que depende de todas a la vez. La cifra por posición que se muestra con margen cruzado es una proyección que asume que nada más cambia, lo cual en una caída correlacionada es justamente el supuesto que falla.