Margen cruzado o margen aislado
Todo venue de perpetuos hace esta pregunta una vez y después no la vuelve a mencionar, lo cual es una lástima, porque decide cuánto te puede quitar una sola posición mala.
- Datos del producto en vivo
- Autocustodia
- Confirmación humana
Margen aislado
El margen que asignas a una posición es el único margen que esa posición puede consumir. Si se liquida, pierdes esa asignación y nada más de la cuenta se toca. El costo es que la posición no puede tomar prestado de tu saldo libre para sobrevivir a un movimiento, así que se liquida antes de lo que se liquidaría una posición cruzada del mismo tamaño.
Margen cruzado
Todo el saldo de la cuenta respalda cada posición abierta. Una posición bajo presión recurre al saldo libre de forma automática, así que sobrevive a movimientos que habrían cerrado una posición aislada. El costo es simétrico y mucho mayor: una posición que se mueve lo bastante mal puede consumir el margen que sostiene todo lo demás, y una liquidación cruzada puede llevarse la cuenta en lugar de una porción de ella.
Cuál elegir
El aislado es el valor por defecto sensato para una operación direccional que dimensionaste a propósito, sobre todo en un mercado ilíquido o de alta volatilidad donde quieres un techo firme para la pérdida. El cruzado se gana su riesgo cuando las posiciones realmente se compensan, como en una cobertura o un spread, porque ahí el saldo compartido hace un trabajo real en lugar de solo demorar una liquidación inevitable.
- Aislado: la pérdida se limita a la asignación, se liquida antes
- Cruzado: sobrevive a caídas más profundas, pero arriesga todo el saldo
- El cruzado tiene sentido cuando las posiciones se cubren entre sí
- El aislado tiene sentido cuando una posición es una apuesta independiente
El modo de falla que hay que evitar
El patrón peligroso es margen cruzado con varias posiciones no relacionadas en la misma dirección. Parecen diversificadas y no lo están: en una caída correlacionada todas recurren al mismo saldo a la vez, y la cuenta se liquida como una sola unidad. Si las posiciones no se cubren entre sí, el saldo compartido no te está comprando nada.
Qué le hace el modo a tu precio de liquidación
Con margen aislado el precio de liquidación es un número real que puedes calcular a partir de la entrada, el tamaño y el margen asignado, y solo se mueve cuando cambia alguno de esos o cuando se descuenta funding. Con margen cruzado no existe tal número. La cuenta tiene una sola condición de salud que depende de todas las posiciones abiertas a la vez, y la cifra por posición que muestra la interfaz es una proyección que asume que nada más se mueve. En una caída correlacionada, ese supuesto es justo el que falla, y por eso el número mostrado se siente equivocado precisamente cuando importa.
Preguntas frecuentes
- ¿Puedo cambiar de modo con una posición abierta?
- Depende del venue. Muchos lo permiten con la posición abierta y recalculan el precio de liquidación de inmediato; algunos exigen cerrar primero. Verifícalo antes de contar con poder cambiar a mitad de la operación, porque la respuesta difiere entre venues dentro de la misma app.
- ¿Qué modo se liquida primero?
- El aislado, con el mismo tamaño y apalancamiento, porque no puede tomar margen del resto del saldo. Esa liquidación más temprana es la característica, no el defecto: es lo que acota la pérdida.
- ¿El modo cambia mis pagos de funding?
- No. El funding se cobra sobre el nocional y es idéntico en los dos casos. El modo solo decide de qué bolsa de margen sale el pago.
- ¿El margen cruzado es lo que usan los profesionales?
- Los profesionales usan cruzado donde las posiciones realmente se compensan entre sí y aislado donde no. Tratar el cruzado como la opción sofisticada es la forma en que una sola posición se lleva una cuenta entera.
Da el siguiente paso en Hypertradeworx
Pasa de la referencia al producto en vivo cuando quieras.
Los futuros perpetuos son instrumentos apalancados y pueden perder más que tu margen inicial. Nada en esta página es asesoramiento de inversión.